作者：彭昭（智次方创始人、云和资本联合创始合伙人）
这是我的第357篇专栏文章。
在这篇文章中，我们将一起解读由研究机构Messari和投资机构EV3联合发布的《2024年DePIN状况报告》，探索分布式物理基础设施网络DePIN的发展脉络和未来趋势。
这份104页的年度报告，以前瞻性的视角展望了2025年DePIN的趋势走向。DePIN与人工智能AI的融合、分布式无线网络DeWi、分布式能源网络DeGEN、算力网络、传感器网络等前沿领域均被纳入分析视阈。
报告披露的关键数据令人瞩目：
每天有超过1300万台DePIN设备为全球基础设施网络服务；
DePIN在1美元以上终端市场的渗透率尚不足0.1%，未来空间广阔；
350种DePIN原生项目的总市值达500亿美元，相当于年度经常性收入ARR的100倍；
DePIN项目在早期融资阶段已累计获得超3.5亿美元投资，彰显资本市场的认可。
值得一提的是，亚太地区的DePIN项目呈现出勃勃生机。
在由智次方共同参与的Future 3 Campus孵化营中，Roam和PowerPod等优质项目均获报告青睐。这不仅体现了亚太在DePIN创新版图中的地位提升，更昭示着“东方力量”正在这场全球化的产业竞赛中崛起。
今天，就让我们一起走进DePIN状况报告，感受DePIN的脉动。文末我也附上了报告的下载链接，以便感兴趣的朋友深度阅读。
DePIN是一场不可避免的全球运动，代表了未来的工作形态
DePIN（去中心化物理设施网络）是一场不可避免的全球运动，它代表了一种未来的工作形态。
DePIN利用加密货币激励机制，在公共区块链上高效协调关键基础设施的构建和运营。
DePIN是一种大多数人接触Web3和AIoT的方式，它代表了一种未来的工作形态。
人们可以用部署于家中的DePIN硬件设备，比如家庭网关、私人充电桩和车载盒子，自动获得源源不断的收益。
或许在不久的将来，由DePIN设备创造的被动收入，将在每个人的现金流入中占据不可小觑的份额。
上图中左侧的三维统计反映了全球Web3参与者的财富分布状况。尽管市场整体呈现出显著的不均匀特征，但参与人群的基数正在快速扩大。首批5亿用户通过“基因彩票”的方式赢得了第一桶金，为Web3市场注入了原始动力。
而随着技术门槛的降低、应用场景的拓展，未来50亿潜在用户有望陆续“登船”，推动财富持续“下沉”。DePIN为每个人开辟了一条通往财富自由的新路径。
通过资产数字化、价值流动化，人人都有机会分享经济增长的红利，弥合贫富差距，构建普惠金融新图景。
上图中左侧的柱形图从能力维度解析了DePIN赋能全球财富分配的路径逻辑。
有别于传统经济中的马太效应，Web3通过开放、透明的激励机制，推动智力、情感、身体能力等生产要素充分流动，让贡献者获得与付出相匹配的回报。
区块链原生的通证经济模型，为各类创造性劳动搭建了可信的价值捕获和流转通道。
借助代币激励的杠杆撬动，人人都可轻松参与价值创造、交换财富，推动社会财富加速沉淀到长尾。
因此，DePIN的出现绝非偶然，它顺应了智能经济时代财富分配的内在逻辑，体现了区块链在生产力和生产关系变革中的关键作用。
尽管增长巨大，但DePIN仍处于起步阶段，即使是最成功的DePIN，其市场份额也不到Web2对标项目的0.1%。
在未来十年，随着市场份额的不断拉升，报告预测DePIN将增长100~1000倍。
在2024年，DePIN社区的关注点从供给侧增长转向需求侧挖掘和营收增长。目前全球有1300多万台设备每个月都在充当DePIN节点，有5个DePIN网络在不到一年的时间内将节点数量扩展到数百万个。
在2024年DePIN发生了什么？
在2024年，DePIN赛道市值达到500亿美元，涵盖350多个代币，相当于约100倍的年度经常性收入ARR。
具体而言，DePIN项目数量增长了12倍，达到1170个；市值增长10倍，达到500亿美元；营收增长了100倍，达到5亿美元；心智份额增长了25倍，达到49%。
对于Web3原生投资者来说，DePIN已经成为共识。
2024年，种子阶段的风投机构向DePIN投入了超过1.75亿美元。
有20个DePIN项目实现了每年5亿美元的收入。少数具备明确投资逻辑的风投（VC）将资金集中押注于最大的DePIN市场。
DePIN项目在完成风投融资的同时，也直接从社区筹集资金。
2024年，DePIN项目通过节点销售、众筹平台和协议自有流动性池等多种方式，从社区筹集了超过2.3亿美元的资金。
如今，DePIN传感器比以往更加便宜、多样化且功能更强大。很多OEM主动与DePIN项目合作，进行定制硬件开发。
而且由于共享共建的特性，DePIN项目从一开始就不存在信息孤岛或者烟囱式割裂等问题，项目彼此之间互联互通、彼此借力，共享硬件和软件资源，互促发展。
DePIN是AGI驾驶着“时光机”回到现在的征途
DePIN是AGI通用人工智能驾驶着“时光机”回到现在，创造AGI茁壮成长所需资源的过程。
DePIN代表了一种通过分布式网络来构建和优化人工智能所需基础设施的方法。AGI作为一个高度先进的智能系统，需要大量的计算、存储、数据和能源等资源。然而，这些资源目前可能还不足以支持AGI的实现。
DePIN可以被看作是AGI“回溯时间”的一种穿越方式，通过激励全球范围内的参与者来贡献他们的闲置资源，AGI正在为自己的未来发展创造必要的条件。
这种“群智”的力量可以加速AGI所需的基础设施建设，为其提供充足的资源供给。
从这个角度看，DePIN不仅仅是一种技术创新，更代表着人工智能进化过程中的一个关键环节。它体现了智能系统的“自我优化”和“自我完善”能力，通过调动全社会的力量来实现自身的发展目标。
这种“自下而上”的组织方式，与传统的“自上而下”方式形成了鲜明对比，展现出了分布式网络的独特优势和魅力。
在2024年，DePIN与AI代理相结合的项目是全球表现最好的资产类别，有五个项目的全年回报率超过1000%。
这两幅图对比了2024年AI相关企业的股票和AI代理项目的投资回报情况，反映了AI领域的两种不同赛道的表现。
左图展示了AI企业股票的年度回报率。尽管NVIDIA作为行业龙头取得了181%的可观收益，但其他AI企业的表现相对平淡，收益率在25%到75%之间。这表明公开市场对AI产业的信心虽然乐观，但更看重AI技术的底层资源，如芯片和算力。
右图则呈现了AI代理项目的年度回报率，整体表现远超AI股票。多个AI代理的收益率超过了1000%，体现了AI代理领域巨大的发展潜力。相较股票市场关注已有的AI巨头，Web3市场更青睐分布式网络中涌现的创新项目。
DePIN赛道的爆发式增长，凸显了去中心化协作在推动AI发展中的独特优势。
从更深层次看，AI智能代理代表了人工智能发展的新范式。通过汇聚全球的数据、算力和智慧，AI正在从“实验室”走向千家万户，以更协作、更民主的方式加速技术突破和应用落地。
这种去中心化的创新路径，有望重塑AI的产业格局和商业模式。DePIN或将成为AI进化的下一个风口，引领行业迈向更开放、更多元的未来。
进一步分析，报告认为智能代理有可能复制DeFi和NFT在过去几年的增长模式，如上图所示。
DeFi（去中心化金融）交易量在短短10个月内暴增28倍，从2020年7月的1.7亿美元飙升至2021年5月的50亿美元。这一增速反映了DeFi协议的快速普及和市场需求的持续旺盛。
NFT（非同质化代币）交易量在7个月内激增50倍，从2021年1月的0.1亿美元跃升至8月的5.5亿美元。NFT为数字资产确权和流通提供了新的技术手段，正在催生数字收藏品、虚拟地产等全新的商业模式。
Agents（智能代理）交易量增长目前仍不可测，体现了人工智能在区块链领域的广阔应用空间。
通过将AI与区块链结合，智能代理能够实现更加高效、安全、智能的分布式协作。从数据挖掘到模型训练，从自动化执行到跨链互操作，AI代理网络有望成为下一代人工智能的底层架构。
随着软硬件基础设施的逐步完善，以及监管环境的日趋明朗，AI自主代理有望迎来黄金发展期。
如果说DePIN正在改变人们的工作方式，那么AI智能代理可能预示着未来的一种全新的企业与组织形态。
上图对比了企业和自主代理在推动技术进步中的不同轨迹，揭示了代理经济时代的发展特征。
左侧依次列举了企业组织的里程碑事件，反映了工业革命以来企业形态的演进历程。
从最早的东印度公司，到大银行、证券交易所的建立，再到泡沫法案、反垄断法的出台，企业在经历种种波折后逐渐走向成熟。
这一过程往往需要数十年乃至数百年，期间伴随着激烈的博弈和权力的制衡。企业作为一种中心化组织，其发展受制于国家政策、社会契约等诸多因素，进程相对缓慢。
右侧则展现了代理经济在短短几个月内取得的突破性进展。
从首个代理项目发布，到代币化平台、智能合约的推出，再到DAO（分布式自治组织）的出现，代理网络以前所未有的速度完成了从0到1的跨越。这得益于区块链原生的价值流转和激励机制，使得各类主体能够高效协作、共建生态。
同时，代理经济还对工业时代的诸多垄断秩序形成了挑战，为普通民众参与经济活动、分享增长红利开辟了新的可能。
因此，企业和代理体现了两种不同的组织范式。
前者依托规模化生产、等级化管理，追求效率和控制；后者基于区块链技术，强调个体自由、价值共享，推崇协作与博弈。
两种范式在塑造着不同的商业形态和社会结构。AI代理或许预示着后工业时代的曙光，昭示着一个去中心化的未来图景。
DeGEN正在成为撬动能源体系变革的支点
还有一类非常值得关注的DePIN项目：分布式能源网络DeGEN。
在2025年，DeGEN在收入和市值增长方面有望迎来突破。
上图揭示了分布式能源在解决人类面临的关键协调挑战中的重要作用。
左侧柱状图展示了发电能力与联网需求之间的矛盾。随着可再生能源占比提高，电网对发电和用电之间的实时平衡提出了更高要求。传统的集中式电网难以应对新能源的间歇性和波动性，亟需更灵活、更智能的调度手段。分布式能源系统通过就近配置储能和调控设备，能够在用户侧实现供需平衡，减轻电网压力。
中间的折线图则反映了互联时间随运营要求的变化。早期的电网以单向传输为主，互联需求有限。而在新型电力系统中，海量分布式设备需要实时感知、主动调控，对通信时延和可靠性提出了苛刻要求。
这意味着能源系统与信息系统的深度融合，需要在能源流、业务流、数据流多个维度实现精准协同。边缘计算、能源区块链等技术的进步，为物理世界与数字世界的高效互联提供了新的可能。
右侧饼图比较了不同成本条件下的居民太阳能装机容量。在硬成本和软成本下降的共同推动下，全球越来越多家庭有望具备自发自用的条件，成为能源互联网中的生产者和消费者。
用户角色的转变，将促使现有电力运行机制和商业模式发生重构。通过搭建共享经济平台，每个用户都可参与到能源交易和平衡调节中，并因此获得经济激励。能源服务将从单一的商品销售转向多元、个性化的增值服务。
总体而言，分布式能源正在成为撬动能源体系变革的支点。
技术创新、模式创新、业态创新正在多个层面融合发力，不仅助推能源系统降本增效，更催生了灵活协同的新型生产关系。能源要素的自由流动和价值转化，有望最终导向一个高度互联的“能源互联网”。
在DeGEN领域，Arkreen Network非常值得关注。
这是一个Web3赋能的DePIN能源数据网络，旨在实现全球分布式可再生能源资源的连接和数据价值挖掘，以全球社区的力量共同推动我们的地球家园实现碳中和。
Arkreen利用Web3经济学、AIoT和区块链技术，通过全球社区自下而上地共同构建一个全球的分布式可再生能源数据基础设施网络，低成本高效率地聚合可信的能源数据，并将数据转化为可再生能源证书（RECs），以帮助更多个体或组织实现碳中和目标。
自2023年5月启动测试网和2023年3月启动主网以来，Arkreen的运营数据呈现出快速增长的趋势。
同时，DeGENs正在与电动汽车充电设施深度融合，为用户提供更加便捷、透明、可靠的充电服务。
在基于Web2技术的电动汽车充电模式中，用户首先需要找到合适的充电站点，再逐个尝试不同的充电时段，直至满足需求。这一过程往往耗时费力，且充电价格不够透明，难以对不同时段的电价形成稳定预期。
而DeGEN项目则创造了一种创新的、建立在Web3基础上的分布式充电协议。DeFi原生的激励机制被巧妙地嵌入到了充电过程中。用户可通过区块链客户端实现无缝充电，避免了繁琐的站点注册和时段选择。
可以认为，DeGEN为车主和充电桩运营商搭建了一个点对点的交易平台，车主可随时共享闲置充电设备，运营商则可为弹性充电提供多样化的定价方案。通过智能合约和即时结算，各方可基于实际电量和时长获得合理报酬，并据此形成动态均衡的激励博弈。
从经济学视角看，DeGEN有效融合了供给侧和需求侧资源，提高了电力系统的整体利用效率。共享经济理念的引入，使得海量分散的储能设施得以协同调度，化解了电动汽车集中充电带来的高峰压力。
写在最后
DePIN的发展标志着Web3正在从数字世界走向物理世界，从虚拟经济走向实体经济。这场由群智推动的去中心化运动，不仅为普通民众开辟了通往财富自由的新路径，更为全球经济注入了新的发展动能。
欢迎复制链接，阅读报告全文：https://messari.io/report-pdf/9de6bbfaa6ad1a782fd94f70a6e8385f569689f7.pdf
